Measuring the Cost of Redistributing Income by Means of Direct Regulation

Redistribution of income through regulation creates uncertainty about the stability and longevity of the new income stream. Since it is politically created, the income stream is likely to vary independently of the returns to other assets. A risk-averse beneficiary should diversify his portfolio. In...

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Published in:The Canadian journal of economics 1985-02, Vol.18 (1), p.190-207
Main Authors: Lermer, George, Stanbury, W.T.
Format: Article
Language:English
Subjects:
Advertising restrictions
Agricultural management
Capital assets
Cost analysis
Discount rates
Economic regulation
Economic theory
Eggs
Income redistribution
Measurement
Pricing
Producer surplus
Regulation
Revenue regulations
Risk premiums
Social costs
Supply
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Description
Summary:Redistribution of income through regulation creates uncertainty about the stability and longevity of the new income stream. Since it is politically created, the income stream is likely to vary independently of the returns to other assets. A risk-averse beneficiary should diversify his portfolio. In the case of agricultural supply management in Canada, restrictions upon the transfer of quota between producers raises the cost of diversifying. Consequently, producers absorb the regulatory risk themselves. This imperfection in the market for those risky assets created by Canadian agricultural policy appreciably raises the estimated social cost of such programs above the levels reported in previous studies. /// Mesure du coût de la redistribution du revenu par le truchement de la réglementation directe. La redistribution du revenu par le truchement de la réglementation crée de l'incertitude quant à la stabilité et à la durée du flux de nouveau revenu. Puisque ce flux de revenu a été créé par des moyens politiques, il peut varier indépendemment des rendements sur les autres actifs. Un bénéficiaire qui n'a pas le goût du risque sera amené à diversifier son portefeuille d'activités. Dans le cas de la gestion de l'offre des produits agricoles au Canada, les restrictions qu'on impose sur le transfert des droits de production entre producteurs ont augmenté les coûts de la diversification. En conséquence, les producteurs supportent le risque de la réglementation eux-mêmes. Cette imperfection dans le marché pour ces actifs risqués engendrée par la politique agricole canadienne a accru considérablement le coût social mesuré de tels programmes par rapport à ce qu'on avait rapporté dans des études antérieures.
ISSN:0008-4085
1540-5982
DOI:10.2307/135123